JAKARTA, investor.id - Anak usaha PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI), PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) bersiap melaksanakan IPO dengan menawarkan hingga 566,89 juta (10%) saham baru di kisaran harga Rp 3.000-4.060 per saham.
Stockbit Sekuritas menyebutkan hal itu mengimplikasikan bahwa IPO tersebut menargetkan perolehan dana sekitar Rp 1,7-2,3 triliun, dengan valuasi sekitar Rp 17-23 triliun.
CBDK bergerak di bidang real estate kawasan PIK 2 yang merupakan hasil kolaborasi Agung Sedayu dan Salim Group. CBDK menjadi anak usaha PANI setelah diakuisisi menggunakan dana rights issue pada Agustus 2022.
“Berdasarkan prospektus CBDK, perseroan bersama anak–anak usaha dan entitas asosiasinya memiliki total lahan konsolidasi seluas 735,2 ha, di mana 50% di antaranya merupakan lahan yang belum dikembangkan,” ungkap Stockbit dalam ulasannya akhir pekan lalu.
Setelah IPO, pemegang saham CBDK terdiri atas PANI (45,9%), Agung Sedayu Group (22,05%), PT Tunas Mekar Jaya/Salim Group (22,05%), dan masyarakat (10%).
Diskon
Stockbit Sekuritas menilai valuasi market cap CBDK saat IPO masih lebih rendah dari valuasi net asset value (NAV)–nya yang mencapai Rp 113 triliun, dengan discount to NAV sekitar 80-85%.
“Menurut kami, NAV ini masih wajar karena CBDK memiliki landbank premium, termasuk CBD PIK 2. Hal ini juga membuat CBDK menjadi lebih murah secara discount to NAV dibandingkan PANI yang market cap-nya telah lebih premium dari NAV yang kami estimasikan,” jelas Stockbit.
Seluruh perolehan dana dari IPO akan digunakan oleh CBDK untuk penyertaan modal dalam bentuk ekuitas kepada afiliasi perseroan, yakni PT Industri Pameran Nusantara, guna membiayai proyek pembangunan gedung kegiatan MICE (meetings, incentives, conferences, and exhibitions).
“Setelah meng–update asumsi NAV kami berdasarkan landbank konsolidasi milik CBDK, NAV sebesar Rp 113 triliun merepresentasikan discount to NAV kepada market cap yang sangat signifikan, sekitar 80–85%, dan lebih besar dari rata–rata industri properti. Hal ini membuat valuasi IPO CBDK cukup menarik.” papar Stockbit.
CBDK menyelenggarakan bookbuilding pada 13–20 Desember 2024, dengan perkiraan penawaran umum pada 3-9 Januari 2025 dan perkiraan tanggal listing pada 13 Januari 2025.
Berita ini dikutip dari : Investor Daily
Penulis : Thresa Sandra Desfika
17 Des 2024 | 10:10 WIB
0 comments:
Posting Komentar